【导读】2025公募基金十大新闻
【编者按】2025年接近尾声，中国基金报推出“2025年终报道”，梳理总结2025年公募基金、券商行业、热门产业发展变化和大事件，展望2026年股市机会和基金行业发展前景，以飨读者。
1.《推动公募基金高质量发展行动方案》印发 25条举措重塑行业生态
为落实中央政治局会议“稳步推进公募基金改革”决策部署，5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）。
《行动方案》坚持以投资者为本的发展理念，以强监管、防风险、促进高质量发展为主线，探索建立适合中国国情、市情的公募基金发展新模式；坚持问题导向、目标导向，提出一系列回应市场和社会关切的改革措施，着力督促基金公司、基金销售机构等行业机构从“重规模”向“重回报”转变。
《行动方案》提出25条核心举措，聚焦五大关键方向精准发力：一是优化主动权益类基金收费模式；二是强化基金公司与投资者的利益绑定；三是提升服务投资者的能力；四是提高公募权益投资规模和稳定性；五是一体推进强监管防风险促高质量发展。
业内人士表示，《行动方案》的出台是公募行业发展的关键拐点，25条举措精准回应市场关切与行业痛点。
自《行动方案》发布以来，公募行业从生态理念到实际业务均发生了深刻变化，加速从“重规模”向“重质量”转变，投研能力升级、投资者服务优化、市场生态完善等多维度发力，高质量发展“实景图”逐渐清晰。
未来，基金公司将继续深化转型：持续完善投研体系，培育可持续的良品生产能力；优化产品结构，提高权益类产品占比，研究创设更多新型产品；强化投资者陪伴，全面提升持有人获得感。（方丽）
2.公募基金费率改革三阶段收官每年累计让利超500亿元
9月5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，意味着公募基金行业费率改革进入收官阶段。
2023年7月，证监会启动公募基金行业费率改革，按照“基金管理人―证券公司―基金销售机构”的实施路径分阶段推进公募基金费率改革，逐步降低基金综合投资成本。
其中，第一阶段主要降低主动权益类公募基金的管理费率、托管费率，每年可为投资者让利约140亿元；第二阶段主要调降基金的股票交易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过0.26‰，其他类型不得超过0.52‰，每年可为投资者让利约68亿元；第三阶段主要调降认购费、申购费等销售环节费率，每年可为投资者让利约300亿元。总体来看，上述三个阶段每年可向投资者让利超500亿元。
业内人士表示，费率改革有助于降低基金投资者成本，提升投资者获得感，进一步推动行业高质量发展。同时，也有助于促进中长期资金入市，为资本市场营造长钱长投的良好生态。
费率改革收官并非终点，而是新征程的起点。公募基金行业将以此为契机，进一步聚焦主业，持续加大投研体系建设与技术赋能投入，致力于为投资者创造长期、稳定、可持续的投资回报。（陆慧婧）
3.迭创新高！公募基金规模逼近37万亿元，权益产品占比显著提升
2025年，公募基金行业规模连创新高。中国基金业协会数据显示，截至今年10月底，公募基金总规模达到36.96万亿元，连续7个月创历史新高。
规模稳步扩容的背后，是公募基金行业生态的持续优化，这既是居民财富管理需求持续释放的体现，也得益于行业在产品创新、服务升级、合规建设等方面的全方位提升。当前，基金行业正逐步告别“跑马圈地”式的粗放发展阶段，进入“精耕细作”的高质量发展新时期。
权益产品占比提升是规模增长中的核心亮点。在政策引导与市场需求双重驱动下，公募基金不断加大权益投资布局力度，指数基金、主动权益基金供给持续丰富。截至10月底，股票型和混合型基金规模合计达到10.18万亿元，较去年底增加22205.99亿元，成为推动基金业结构升级的核心力量。
今年新发基金同样是权益产品“唱主角”。Wind数据显示，截至12月18日，年内新基金发行规模已达11235.76亿元，连续七年超过1万亿元。其中，权益类新基金发行规模占比超过50%，取代债券型基金成为“主力军”。产品创新也亮点纷呈：不仅有围绕新质生产力的特色主题ETF诞生，更有和持有人利益捆绑的新型浮动管理费基金批量出炉，更好地满足了投资者的差异化需求。
业内人士表示，权益基金占比稳步提升趋势或将延续。一方面，资本市场深化改革与经济转型升级将助力权益类资产持续创造价值；另一方面，公募基金投研能力提升与产品创新将不断强化权益类基金的配置优势，行业政策也将持续为权益类基金发展提供支撑。
公募基金产品结构不断优化，不断引导中长期资金入市，强化资本市场“长钱长投”的生态氛围，进一步发挥行业服务资本市场改革发展的核心作用。（方丽）
4.政策助力 多点开花ETF总规模猛增至5.7万亿元
随着我国资本市场不断成熟，指数化投资走向中心舞台。2025年1月，中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》为这一进程增添了强劲动力。
在政策指引下，中国指数化投资市场迎来提质扩容双突破。同时，注册审核流程优化等新规落地，比如对成熟宽基指数产品实施统筹注册安排，以及持续完善ETF注册逆周期调节机制等，持续推动行业从“数量竞争”转向“质量竞争”和“差异化竞争”。
Wind数据显示，截至今年10月底，ETF市场规模突破5.7万亿元，创历史新高，比2024年底增长53%。其中，股票型ETF规模占比超六成，成为权益配置的核心力量。
从发展历程看，中国ETF市场呈现出明显的加速增长态势。从2004年首只ETF成立，到2020年10月规模突破1万亿元用了16年；从1万亿元到2万亿元（2023年8月），用了近3年时间；2024年9月突破3万亿元用了1年，2025年4月突破4万亿元用时7个月，而从4万亿到5万亿元（2025年8月）仅用时4个月。这种指数级增长的轨迹表明，指数化投资已成为市场主流的资产配置方式。
债券ETF是近年来指数化投资市场的一大亮点。截至10月31日，债券ETF总规模已突破7000亿元，较2024年末增长超过3倍。
细分品类中，科创债ETF尤为抢眼。7月，首批10只科创债ETF启动发行，均一日售罄，募集资金合计达300亿元。到12月中旬，24只科创债ETF规模增至近2700亿元，其中16只产品规模超百亿元。科创债ETF的推出具有重要战略意义，填补了公募基金在“科技金融”债基领域的空白。基准做市信用债ETF也是债券ETF创新的重要方向。这些创新产品为投资者提供了更加丰富的配置工具。（孙晓辉）
5.破解“重规模、轻收益”顽疾基金公司绩效考核新规发布
今年12月，中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，对基金行业的薪酬结构、绩效考核、薪酬支付、内控管理、自律管理等提出具体要求。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞表示，中长期考核、跟投等规则，将推动行业从规模扩张转向价值创造，促使行业摆脱同质化竞争，形成差异化良性生态，引导行业回归“受人之托、代人理财”本源。
新规实施后，行业格局或加速分化。随着行业从“重规模”转向“重回报”，大型、中型和小型基金公司将面临不同发展路径，行业也将迎来新的格局。华南一位公募投研总监认为，头部基金公司凭借成熟的投研体系和稳健的产品线，以及良好的品牌影响力，有望持续吸引资金及行业人才；而中小型公司可能面临较大的生存压力，需要基于自身优势，深耕细分领域，实现特色化突破。
“考核新规发布后，短期或加剧公募行业人员流动。但从中长期看，有助于缓解基金经理大规模流动势头，使行业人才队伍更加稳定，人才流动更趋理性。”上述人士谈道。
对普通投资者而言，理财体验将得到系统性改善。盈米基金表示，未来基金公司应更加关注提升投资者的持有体验、优化投资回报率、加强投资者教育与提升服务质量，从单纯追求体量规模扩张，转变为注重提升发展质量。（曹雯
发表评论
2025-12-22 05:55:27回复