中东局势推动能源价格飙升 美国页岩油生产商或成最大赢家

　　随着石油巨头高管们本周齐聚一堂，讨论因伊朗战争而导致的全球能源供应史无前例的中断，有一项影响他们并未公开谈及：即因其销售的能源价格飙升而将获得的数十亿美元意外之财。

　　3月以来，全球基准布伦特原油均价约为每桶97美元，较2月份的69美元均价上涨33%，较1月份的65美元均价涨幅更大。2月28日爆发的美以对伊朗战争已导致途经霍尔木兹海峡的全球五分之一供应中断。世界部分地区的天然气价格涨幅甚至更大。

　　当前局势可能与2022年类似，当时俄乌冲突的爆发震动了能源市场，石油巨头们随后录得了创纪录的利润。那年，石油公司以创纪录的股息和股票回购回报股东。公众的愤怒引发了征收暴利税的呼声。

　　罗斯资本合伙公司高级研究分析师利奥·马里亚尼表示：“这些公司第一季度的业绩将非常惊人。我认为这不可避免。”

　　在中东没有重大业务的美国页岩油生产商及其他公司应获益最多，它们享受高价带来的好处，同时无需承担停产、油轮被困或修复受战争影响设施的高昂成本。尽管如此，高管们表示，巨额利润可能不会增加他们计划中对新生产的资本支出。

　　雪佛龙、壳牌、埃克森美孚将获巨额收益

　　根据伦敦证券交易所集团的数据，过去一个月，六位跟踪雪佛龙的分析师上调了对这家美国石油巨头第一季度每股收益的预期，平均上调幅度约为40%。三位跟踪总部位于伦敦的壳牌公司的分析师将其对该公司三个月期间的净利润预期平均上调了15%。

　　华尔街对埃克森美孚全年每股收益的普遍预期较战前上调了约4%，幅度小于其他公司。CFRA研究公司股票研究总监斯图尔特·格利克曼表示，这可能是因为美国最大的石油公司埃克森美孚在生产上对中东中断的敞口更大。根据伦敦证券交易所集团的数据，过去一个月，四位跟踪埃克森美孚的分析师上调了其盈利预期，而三位分析师下调了预期。

　　埃克森美孚将于下月发布第一季度盈利简报，详细说明影响盈利的因素。壳牌将于4月8日发布季度更新说明，详述冲突对财务的预期影响。壳牌在卡塔尔的珍珠天然气制油设施的一部分在本月的袭击中受损。

　　雪佛龙第四季度日产量为400万桶，当时布伦特原油现货均价为每桶64美元。根据媒体的计算，假设每桶价格上涨33美元，3月份的额外收入将增加约40亿美元。

　　埃克森美孚每日生产近500万桶石油。假设每桶价格涨幅相同，3月份的额外收入将增加约51亿美元。

　　包括对冲在内的时机影响意味着部分现金流和盈利可能要到第二季度或更晚才会体现在公司业绩中。

　　美以对伊战争还颠覆了天然气市场。在亚洲，液化天然气价格自战争开始以来已飙升143%。

　　部分上行空间可能因中东设施的石油和天然气产量损失，以及通过从其他地方调运油气来履行对客户义务的额外成本而受到抑制。一些设施在伊朗导弹和无人机的袭击中受损。

　　与此同时，梅利乌斯研究公司能源与电力研究主管詹姆斯·韦斯特表示，中东勘探和生产活动的停止可能会损害油田服务公司。

　　韦斯特表示，斯伦贝谢公司34%的收入来自中东和北非地区，而威德福国际公司44%的收入来自该地区。

　　威德福未回应置评请求。埃克森美孚、壳牌和雪佛龙均拒绝置评。斯伦贝谢援引此前的一份声明称，第一季度收入将低于预期，预计将产生额外成本，对每股摊薄收益的影响约为6至9美分。

　　美国页岩油生产商或成最大赢家

　　格利克曼表示，华尔街的普遍预期是，没有国际资产的美国页岩油生产商钻石背能源公司第一季度每股收益将接近3美元，较战前预期高出28%。他补充说，分析师似乎预计全年也会有类似的提振，他们已将钻石背能源公司的每股收益预期较冲突前上调了22%。

　　格利克曼表示：“这表明，即使（特朗普）政府试图向市场保证交通将再次通过霍尔木兹海峡，公司预期也已考虑了长期影响。”钻石背能源公司未回应置评请求。

　　印度私营油气生产商凯恩石油天然气公司创始人阿尼尔·阿加瓦尔表示：“石油行业完全取决于价格。价格上涨，每家石油公司都受益。”

　　加拿大最大的油砂公司之一塞诺佛斯能源公司执行副总裁杰夫·劳森表示，第一季度的丰厚利润不太可能提高资本支出计划或引发投资以提高产量。

　　劳森表示：“我不想依赖我们刚刚看到的油价，因为这感觉像是一个可怕的异常值。”

　　劳森没有谈到油价对塞诺佛斯第一季度利润可能意味着什么，但他表示，短期价格飙升不太可能导致任何加拿大油砂生产商批准新项目。

　　他说：“油价会上涨，油价也会下跌，而我需要证明一个新项目在未来五到七年内是可行的。”